Numa praça em frente a uma renascentista no interior de Tuscan estão fazendo os preparativos para o casamento do Duque Theseus (David Strathairn) com sua noiva hesitante, Hippolyta (Sophine Marceau). Cedendo aos caprichos de Hippolyta, o Duque é obrigado a ouvir as queixas dos dois lados sobre o casamento arranjado: o velho rabugento Egeus (Bernard Hill) prmeteu sua filha, Hermia (Anna Friel), a Demetrius (Christian Bale), mas ela ama Lysander (Dominic West) e quer casar-se com ele.

Obrigada a obedecer seu pai, Hermia planeja fugir com seu verdadeiro amor. Mas a melhor amiga de Hermia, Helena (Calista Flockhart), que está apaixonada por Demetrius, avisa-o sobre o plano. Naquela noite, quando os amantes fogem para a floresta, Demetrius vai atrás deles com uma determinada Helena atrás dele.

Na mesma floresta, encontra-se um bando de atores amadores: cinco operários da vila em busca de um lugar afastado para ensaiar “A Mais Lamentável Comédia e Morte de Píramos e Thisbe”. Mesmo com o astro da peça –Bottom the Weaver (Kevin Kline) – sendo um péssimo ator e uma figura cômica na vila, eles esperam fazer uma ótima atuação para o Duque no dia de seu casamento e serem bem recompensados pelo trabalho.

Sem saber, os amantes e os atores acabam aproximando-se do lar das fadas, onde o travesso duende Puck (Stanley Tucci) administra uma poderosa opção do amor aos quatro amantes- fazendo com que troquem seus objetos de desejo. O ensaio dos atores também é interrompido quando Bottom, sob efeitos da magia de Puck, torna-se uma estranha vítima nas brigas amorosas entre Oberon(Rupert Everett), o Rei das Fadas, e Titânia (Michele Pfeiffer, sua rainha.